如何选择煤炭股（五）

今天说说煤炭企业产业链延伸的话题。煤矿企业的扩张有着一定的局限性，大多数受制于地域，或受制于煤炭储藏量。随着煤炭企业逐渐的摆脱困境，随着财务状况的逐渐好转，有些企业就开始向下游延伸发展，进入延伸行业，或火电，或化工，或焦炭。我根据目前各行业的情况，政府的政策支持，比较看好于煤炭化工，特别是煤炭化肥行业。 在煤炭火电的看好煤矸石发电，末煤发电，不看好一般的动力煤发电，这是因为我国的电力定价方式所决定的。象西山煤电、600997的焦炭就很不错的，当然，目前由于焦炭的严重供求不平衡，所以一下子就不能体现出效果。0933的煤电铝一体化也是个不错的选择，我不看好煤炭企业向煤炭深加工发展，因为我觉得他们没这个能力，说实话，我也不看好123的甲醇、二甲谜什么的。 在此，我提前和朋友们说一下，当主流资金在讲123的二甲谜故事的时候，你就应该准备卖出了。因为二甲谜这东东作为政府战略性技术、产能储备是必须的，但作为赚钱的产业化我总觉得有点风险。 在煤炭行业景气度有可能下降的情况下选择煤炭股就需要精耕细作的，不能看见市盈率比较低就买进。要关注以下几个方面： 一，注意公司有没有产能的扩张，在煤炭价格不可能大幅度上涨的情况下没有产能的扩张是不会有什么成长性的，而投资股票成长性是非常重要的。 二，注意以前的公司有没有超能力生产，也就是说公司的产量是不是超过产能？在煤炭有可能过剩的情况下，政府需要压缩的就是超产能产量，所以曾经是超产能生产的公司就有可能会减少产量，引起利润的下降。 三，注意公司的煤炭品种，在煤炭市场好的时候，不管是什么煤炭品种，价格都可以上涨，但是在供求平衡的情况下就不一样了，不好的煤炭品种的价格就会下跌，好的煤炭品种的价格就坚挺，甚至是上涨，也就是大家所说的煤炭价格的结构性调整，这个就需要你用横向对比的方式来分析的。煤炭品种里面还需要分析公司煤炭的用处是什么？比如说目前化工煤需求量的增长就很大的，动力煤的增长是不多的，而且动力煤的季节性因素比较多，化工煤就比较稳定。生产电煤的公司应注意合同煤比例，合同煤比例高的就可以看好，因为合同煤价格比较低，应该需要上涨的。 四，关心集团公司的社会性负担，因为现在的煤炭企业日子开始好过了，那么就需要给员工加工资，那么就增加了成本支出。 结论：煤炭股可以买，但不能乱买！钢铁股你乱买也没事，只要你能坚持长期持有，最多的就是少赚一点钱，煤炭股就不一样，有可能让你输钱。 其实，在目前的证券市场，就行业整体来说，价值低估的行业就二个，钢铁行业与银行业。低估的原因一方面是这二个行业基本上都是大盘股，所以看好的人不多，目前市场的主流资金－基金同志们无力推高股价；另一方面是市场分析师盲目的采用国际估值理念，忽略我国经济的成长性以及我国股份制小银行的成长性。其次就是缺少讲故事的题材，缺乏想象力，也就是说主流资金忽悠散户的理由并不多。但煤炭股却具有主流资金可以讲故事的东东。