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尿素难寻利好市场受累看跌

      时至8月中旬,国内尿素市场颓势未改。8月初,局部地区出现农业补货需求,将山东、河南等地尿素出厂价小抬30~40元(吨价,下同)。…

      时至8月中旬,国内尿素市场颓势未改。8月初,局部地区出现农业补货需求,将山东、河南等地尿素出厂价小抬30~40元(吨价,下同)。不过,短期局部地区价格上扬难逆淡季大趋势,尿素价格再度走低。内需淡季,企业价格虽严重倒挂却未见理性退市,复合肥秋季原料采购难为尿素利好,国内厂商妥协尿素低价出口,给国内定价带来跌价预期,预计主产区实际低端出厂价本月下旬可能跌至1050~1100元。

产能淘汰过慢

近十年来,尿素行情分析一直伴随着产能过剩、淘汰产能的话题。如今虽然有退出的产能,但不乏新装置加入,使得尿素产能净值不减反增。截至2015年年底,全国尿素在产企业总产能8000万吨左右。过剩对产业的影响越发严重,起初只是“旺季不旺,淡季不淡”,直到演变成“旺季也淡,淡季更淡”的局面。尤其是从2015年底到2016年上半年这段时间,尿素市场长期缺少利好,出厂价格持续走低。

据统计,超过90%的尿素企业属于亏损状态,加上国家对尿素企业各项优惠政策收紧,业内均认为到了淘汰落后产能的最佳时机。甚至有业内人士预期,2016年二季度会有三分之一的产能因资金链断裂而永久性关停。然而,时至8月中旬,绝大多数的企业在经历了一轮交替停车之后再度复产,而且近期安排停车的企业表示会再度开车。事实上,尿素淘汰产能进度过慢给尿素行情带来了新的看跌空间,并进一步拖累市场。

被复合肥生产弃用

从7月下旬开始,业内便期待7月底到8月初传统秋季复合肥生产给尿素带来新的内需支撑。但直到目前,这轮预期的尿素行情也未见启动。不少人认为是“暂且推迟”,但笔者从市场上了解的情况看,这波刚需还是个未知数。复合肥企业生产秋季肥多为高磷肥,氮原料的选择较为宽泛,为尽可能压缩成本,会趋向于采用更具性价比的小氮肥,相较1000元以上的尿素,硫酸铵或氯化铵成本更低。以硫酸铵为例,属于煤化工副产品,各地货源均衡,往年硫酸铵销路以复合肥厂、稀土行业为主。由于今年稀土行业停产较多,硫酸铵以300元左右的低价供应复合肥企业,虽然其氮含量仅为22%,但从生产高磷肥及性价比考虑,尿素或将被替代。因此,相关知情人士表示,复合肥企业8月的尿素需求已可忽略。

外贸拉低国内价格

上周印度MMTC发起新一轮尿素采购招标,与IPL刚结束的招标类似,指定港口,采购量仅为12万吨,8~9月船期。一些分析人士将此番招标视为上一轮招标的后续补货行为,并期待9月迎来40万~50万吨尿素招标。从上周外媒尿素报价来看,中国小颗粒尿素离岸价虽上调至190~191美元,且国内不乏1110~1120元主流集港价的传言,而国际尿素低端离岸价依然在180美元以下。从低价集港来看,对尿素内销定价影响颇深,尿素销售淡季内销价常以集港价为标杆,尿素主产区内销价已被看低到1050~1100元。

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作者: Anita

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