某企业现有四种独立的投资方案，各方案的年净现金流量如下表所示。假定折现率为10%。要求 (1)计算各方案的净现值。 (2)若该四种方案为互斥方案，采用净现值法进行项目决策。 各方案的年净现值 单位万元
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
方案Ⅰ
-12000
3200
4000
4000
4000
4000
5200
方案Ⅱ
-20000
6400
8000
8000
8000
8000
10000
方案Ⅲ
-28000
8000
10000
10000
10000
10000
12800
方案Ⅳ
-24000
7200
9600
9600
9600
9600
11400
正确答案：
(1)计算各方案的净现值：
净现值(I)＝－12000(P\/F10%1)＋3200(P\/F10%2)＋4000(P\/A10%4)(P\/F10%2)＋5200(P\/F10%7)＝4882．85(万元)
净现值(Ⅱ)＝－20000(P\/F10%1)＋6400(P\/F10%2)＋8000(P\/A10%4)(P\/F10%2)＋10000(P\/F10%7)＝13196．81(万元)
净现值(Ⅲ)＝－28000(P\/F10%1)＋8000(P\/F10%2)＋10000(P\/A10%4)(P\/F10%2)＋12800(P\/F10%7)＝13922．68(万元)
净现值(Ⅳ)＝－24000(P\/F10%1)＋7200(P\/F10%2)＋9600(P\/A
10%4)(P\/F10%2)＋11400(P\/F10%7)＝15131．58(万元)
(2)只要项目的净现值为正就意味着其能为公司带来财富该项目在财务上就是可行的
如果存在多个互斥项目应选择正的净现值最大的项目
四个建设方案中方案Ⅰ的净现值为4882．85万元方案Ⅱ的净现值为13196．81万元方案Ⅲ的净现值为13922．68万元方案Ⅳ的净现值为15131．58万元比较结果方案Ⅳ的净现值最大该企业选择的较优方案是方案Ⅳ
