乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司（占其子公司总数的80％）。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下
负债
（金额单位百万元人民币）
币种
负债总计
浮动利率负债
固定利率负债
加权平均利率
加权平均固定利率
人民币
130
130
美元
40
38
2
5%
4%
欧元
106
60
46
6%
4%
总计
276
22B
48
假定目前市场利率约为4％。
要求
（1）评价乙公司市场风险的主要来源（假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产）。
（2）当人民币对美元和欧元均贬值9％时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。
正确答案：
【答案】
（1）乙公司市场风险的主要来源：
第一利率风险由于乙公司存在浮动汇率的负债因此利率的变化会产生市场风险
第二汇率风险如果没有对应币种的外币资产以对冲外币负债又没有进行套期保值的话那么外币负债的敞口将形成外汇风险
（2）本金产生的交易风险：146×9%＝1314（百万元）浮动利率负债的利息部分产生的交易风险：[38×（1+9%）×4%-38×503%]＋[60×（1+9%）×4%-60×753%]＝-21566（百万元）
固定利率负债的利息产生的交易风险：2×9%×4%＋46×9%×4%＝01728（百万元）
所以总风险为1314＋（-21566）＋01728＝111562（百万元）
